Очередной транш от МВФ может быть сорван?
Недавно появилась информация о вероятности задержки выделения нового кредитного транша Украине со стороны Международного валютного фонда (МВФ). Но на этот раз причина этой задержки связана с действиями международных партнеров, а не с невыполнением Украиной условий программы. В настоящее время МВФ и Украина готовятся к пересмотру программы расширенного финансирования (ЕFF), который состоится в ноябре. В сентябре экспертная миссия МВФ уже работала с украинскими властями, анализируя достижения финансовых и макроэкономических целей программы. Были согласованы проект госбюджета на 2024 год и изменения в курсовой политике Национального банка Украины.
Следующий этап – работа миссии МВФ по пересмотру программы финансирования, которая будет проведена в первой половине ноября. Успешное завершение этой миссии позволит выделить третий транш в размере 900 миллионов долларов в начале декабря. Однако, для этого необходимо сохранить согласованные МВФ параметры госбюджета на 2024 год. Неясным остается вопрос о «военном» НДФЛ, который может быть перераспределен между местными и центральными бюджетами. Пока законопроект по этому вопросу не одобрен Радой и требует дальнейшего рассмотрения.
При этом Украина справилась с домашним заданием. Структурные меры для получения следующего транша финансирования уже частично выполнены, и оставшиеся не представляют особых проблем. Однако, самой сложной выполненной мерой было изменение срока финансового мониторинга публично значимых персон (РЕР) с пожизненного на три года, что вызвало критику международных партнеров. В результате, возврат пожизненного статуса РЕР для финансового мониторинга в соответствии со стандартами FATF стал условием финансирования МВФ. Принятие этого закона было неизбежным для начала переговоров о вступлении в ЕС. Кроме того, для получения следующего транша МВФ необходимо принять законопроект о возврате налоговых проверок, который пока одобрен только в первом чтении. Однако, собеседники уверены, что проблем с этим условием не возникнет. Еще одним условием является назначение наблюдательного совета Оператора ГТС. Передача компании в управление Минэнерго уже выполнена, но устав еще не принят. Конкурс по отбору независимых кандидатов для наблюдательного совета все еще идет, но шорт-лист для назначения членов наблюдательного совета Кабинетом министров уже почти готов.
А вот изменение дефицита бюджета также становится проблемой в переговорном процессе с МВФ. Украинское правительство и профильный комитет Рады надеются, что депутаты поддержат инициативу Минфина. Однако, необходимо будет искать дополнительные источники финансирования военных расходов, так как бюджет на 2024 год нацелен не только на обеспечение жизнедеятельности, но и на финансирование военных нужд. Это может вызвать существенные затруднения для утверждения бюджета.
Кроме того, сотрудничество Украины с МВФ находится под угрозой и из-за неопределенности в финансировании со стороны США. На данный момент решение о выделении денежных средств для Украины затруднено из-за внутриполитической ситуации в США. Программа в целом зависит от финансовых гарантий партнеров. Без этих гарантий, Украина не сможет покрыть свой дефицит и утвердить следующий транш. Если вопрос не будет решен к декабрю, сотрудничество может быть приостановлено.
Не секрет, что большая часть дефицита Украины должна быть покрыта внешними поступлениями. На данный момент не ясно, откуда будут получены необходимые источники финансирования, так как МВФ не располагает достаточными средствами и не планирует их предоставлять. Ситуация также затрудняется из-за рефинансирования предыдущих долгов Украины. Это существенная проблема, которая может привести к замедлению процесса кредитования.
Прежде основным кредитором Украины был МВФ, а США и ЕС выделяли средства в зависимости от выполнения условий программы с Фондом. Ситуация изменилась с 2022 года: роль МВФ в финансировании дефицита увеличилась, и теперь он ориентируется на США и ЕС. Дефицит госбюджета в 2022 году составил 26% ВВП и ожидается на таком же уровне в текущем году, в 2024 году может сократиться до 20,4%. Это огромная сумма – около 43 млрд долларов, почти половина бюджета, которая покрывается кредитами ЕС и грантами США. МВФ ожидает получить 5,4 миллиардов долларов. На данный момент нет гарантий, что деньги от ЕС и США будут выделены в ожидаемом объеме и по-прежнему графику. ЕС обещал выделить 50 миллиардов евро в течение четырех лет, с 39 миллиардов евро на покрытие бюджетного дефицита. Ожидается, что в следующем году ЕС выделит 18 миллиардов евро по проекту бюджета, но пока в Европе согласны выделить только половину этой суммы. Переговоры обувеличении еще продолжаются.
Советник президента Украины по экономическим вопросам, Олег Устенко, уверен в продолжении программы сотрудничества с МВФ. Он отметил, что программа является ключевой для финансирования различных направлений, включая переговорный процесс по вступлению Украины в ЕС. Выполнение структурных маяков этой программы с МВФ содействует улучшению бизнес-климата в стране, что критически важно для послевоенного развития. Также это будет дополнительным аргументом для обеспечения финансирования от всех союзников Украины, включая США. Отмечается, что если выделение нового транша будет задержано из-за неопределенности с финансированием со стороны других партнеров, то это станет первым случаем, когда программа сотрудничества Украины с МВФ не исполнится из-за внешних факторов, а не из-за невыполнения условий программы.
Антикоррупционный информационно-аналитический портал job-sbu.org